【退市并非上市公司的“免責(zé)金牌”，仍可能面臨多方追責(zé)】

又有兩家深市公司鎖定退市。近日，*ST紫天（300280.SZ）發(fā)布公告稱，深交所對其依規(guī)作出終止上市決定。另外，*ST天茂（000627.SZ）稱已向深交所提交主動(dòng)終止上市申請材料。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月7日，今年以來A股已有24家上市公司退市，其中超過八成的公司均因觸及重大違法、財(cái)務(wù)類、規(guī)范類、交易類強(qiáng)制退市規(guī)定而走向退市。

不過，退市并非上市公司的“免責(zé)金牌”。如存在違法違規(guī)行為，上市公司退市后仍可能面臨行政、刑事及民事“立體化”追責(zé)。

據(jù)了解，*ST紫天此前已被行政處罰，但未來仍可能面臨刑事及民事追責(zé)。另外，今年7月已摘牌的退市龍宇也于近日遭到重罰。

*ST紫天被終止上市

根據(jù)*ST紫天9月5日發(fā)布的公告，因觸及規(guī)范類強(qiáng)制退市規(guī)定，深交所決定終止公司股票上市交易。該公司股票將于9月15日復(fù)牌并進(jìn)入退市整理期，退市整理期的交易期限為15個(gè)交易日，預(yù)計(jì)最后交易日期為10月13日。

公告顯示，*ST紫天因財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告存在虛假記載，被證監(jiān)會(huì)責(zé)令改正但未在要求期限內(nèi)完成整改，且在股票停牌兩個(gè)月內(nèi)仍未完成整改，該公司股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。但該公司股票交易被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示之日起的兩個(gè)月內(nèi)，仍未披露經(jīng)改正的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告。

此前8月22日，福建證監(jiān)局對*ST紫天財(cái)務(wù)造假出具了兩份《行政處罰決定書》。根據(jù)《行政處罰決定書》，2022年至2023年期間，*ST紫天先后通過虛構(gòu)互聯(lián)網(wǎng)廣告費(fèi)代充值業(yè)務(wù)、短信發(fā)送服務(wù)業(yè)務(wù)，在云服務(wù)業(yè)務(wù)未開工、未經(jīng)客戶驗(yàn)收通過且未收到任何款項(xiàng)情況下提前確認(rèn)營業(yè)收入等方式虛增收入24.99億元，虛增利潤上億元。

公告顯示，該公司財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍共有33家子公司，但僅收集3家主要子公司2024年度財(cái)務(wù)報(bào)表，未能有效組織開展2024年年度報(bào)告編制及披露工作，導(dǎo)致該公司未在2024年會(huì)計(jì)年度結(jié)束之日起四個(gè)月內(nèi)，依照法律規(guī)定報(bào)送并公告2024年年度報(bào)告。截至目前，*ST紫天仍未披露2024年年度報(bào)告。

由于連續(xù)兩年財(cái)務(wù)造假，并未按期披露2024年年報(bào)等違規(guī)行為，*ST紫天及其12位管理人員合計(jì)被罰3840萬元，原董事長姚小欣、財(cái)務(wù)總監(jiān)李想被采取終身證券市場禁入措施。

事實(shí)上，數(shù)月前*ST紫天還曾因拒絕、阻礙執(zhí)法行為被福建證監(jiān)局行政處罰。根據(jù)該公司6月27日公告，該公司及高管宋慶、李琳、李想、姚小欣在2024年福建證監(jiān)局檢查期間，多次拒接電話、拒回短信，未按要求提供2021-2023年完整財(cái)務(wù)賬證資料，拒絕、阻礙監(jiān)督檢查行為。

因該公司核心管理層及中介機(jī)構(gòu)系統(tǒng)性對抗檢查，導(dǎo)致關(guān)鍵證據(jù)無法及時(shí)獲取，嚴(yán)重影響案件查辦進(jìn)度，*ST紫天及相關(guān)高管人員合計(jì)被罰款380萬元，并分別被采取5年-10年不等的市場禁入措施。

退市后仍將面臨追責(zé)

近期，除了*ST紫天因觸及規(guī)范類退市規(guī)定被強(qiáng)制終止上市外，還有*ST天茂正申請主動(dòng)退市。

根據(jù)*ST天茂公告，該公司計(jì)劃主動(dòng)撤回A股股票在深交所的上市交易相關(guān)事項(xiàng)已于8月25日經(jīng)公司2025年第一次臨時(shí)股東會(huì)審議通過，并已于近日向深交所提交主動(dòng)終止上市申請材料。

上個(gè)月，*ST天茂披露了主動(dòng)退市方案，對于主動(dòng)退市存在異議的股東，該公司提供現(xiàn)金選擇權(quán)，行權(quán)價(jià)格為1.60元/股。事實(shí)上，在計(jì)劃主動(dòng)退市前，*ST天茂因無法在法定期限內(nèi)披露2024年年報(bào)和2025年一季報(bào)，于7月8日被實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

近一年來，常態(tài)化退市節(jié)奏加快。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至9月7日，A股已有24家上市公司退市，其中超過八成的公司均因重大違法或觸及財(cái)務(wù)類、規(guī)范類強(qiáng)制退市規(guī)定而走向退市，僅有4家公司為主動(dòng)退市，當(dāng)中還包括2家因吸收合并而退市的公司。

不過，退市并非上市公司的“免責(zé)金牌”。在監(jiān)管強(qiáng)調(diào)嚴(yán)格執(zhí)行退市制度、加大出清力度“應(yīng)退盡退”的同時(shí)，也加強(qiáng)了對退市公司及“關(guān)鍵少數(shù)”人員的追責(zé)力度，防止“一退了之”。

從近期案例來看，今年7月已摘牌的退市龍宇，在退市后仍遭到重罰。根據(jù)龍宇3（400271.NQ）近日公告，對于該公司2019年-2022年連續(xù)四年財(cái)報(bào)虛增營業(yè)收入、利潤以及未披露非經(jīng)營性資金占用相關(guān)關(guān)聯(lián)交易、資金占用情況等違法行為，上海證監(jiān)局對該公司、實(shí)控人及多位高管擬合計(jì)罰款3810萬元，同時(shí)還對實(shí)控人采取了十年證券市場禁入措施。